集运商场再现一船难求一箱难求!航企全年成绩望超预期!
2020-11-19 09:38

  


  11月17日航运板块走强,海运指数上涨6.84%,位居商场榜首,中远海特、中远海控、中远海发等多家公司涨停。

  业内人士指出,全球集运商场再现“一船难求、一箱难求”的状况,主流船公司订舱已至12月下旬,预测高运价将继续到新年前后。高运价与高运量将驱动航运公司四季度成绩爆发式增加。

  集运商场火热

  近期集运商场价格继续高位运转。11月13日,上海航运交易所发布的最新一期上海出口集装箱归纳运价指数(SCFI)为1857.33点,较上期上涨11.6%。SCFI指数现已创下2008年金融危机以来的新高。

  上海国际航运研究中心国际航运研究所所长张永锋剖析,近期欧美区域疫情大幅反弹,日子必需品等进口需求较旺盛,商场货量上升,集装箱供应量较严重,即期商场运价大幅上涨,带动归纳运价指数走高。

  “11月份开始一般是传统的集运淡季,本年的商场状况远超预期。现在集运商场货量比较富余,运价较高,延续了前期火热态势。”张永锋说。

  我国港口协会数据显示,近期我国外贸进出口继续改进,尤其是出口进一步提速。11月上旬,八大纽带港口集装箱吞吐量同比增加13.1%,较前期提高6个百分点。八大纽带港口外贸集装箱吞吐量同比增加11.5%,内贸同比增加18.3%,均显着快于前期。分区域看,长三角及珠三角区域外贸业务增势强劲,上海、宁波、广州、深圳四港增速超过10%。其中,宁波舟山港增速到达33%。

  在集运商场需求旺盛的状况下,本年6月份以来国际航运运费价格继续上涨,欧洲航线、波斯湾航线、南美航线航运价格均大幅增加。同时,国内出口集装箱运价指数也在大涨。

  中信建投(42.960, 0.33, 0.77%)交运首席剖析师韩军以为,从现在状况看,大多数船公司的铺位现已订到12月下旬。11月22日欧线等首要航线仍将迎来运价上涨。依据首要班轮公司的信息,新年前运价仍将处在高位水平。下一年新年期间,船公司将按例履行停航计划。三月份后的运价维持在高位水平是大概率事件。

  多要素推高运价

  对于近期集运商场火爆的原因,张永锋以为是多种要素叠加的成果。一方面,受全球疫情影响,上半年需求受到抑制,不少商家有补库存的需求;另一方面,防疫物资大量出口,海外商场居家购物需求升高。此外,船运集装箱周转不畅进一步推高运价。

  中集集团(14.670, -0.12, -0.81%)近期在承受投资者调研时表明:“现在我司集装箱订单已排至下一年新年前后。集装箱商场近期需求显着增加。究其原因,一是受疫情影响,出口的集装箱散落在全球各地,回流不畅;二是国外政府出台疫情纾困计划等财政影响,导致短期内需求端(例如日子和办公用品)超强体现,宅经济火爆。现在判断‘缺箱’局面至少会继续一段时间,但下一年全年状况并不明朗。”

  中信建投研报以为,底子原因是需求端的继续快速增加。依据集装箱交易统计公司(CTS)数据,2020年7月全球集装箱海运交易量增速相等,8、9月份货量加快上行,9月份货量同比增速近8%。从东西主干航线的同比增速看,两大航线需求继续扩张,美线乃至扩张至20%以上的增速。

  该研报指出,从中期看,美国零售业批发业补库存尚未完毕,库存周期至少继续大半年以上时间,奠定需求继续改进根底。RCEP的达到能明显下降关税和非关税交易壁垒,进一步强化了远东区域的制作中心地位,奠定了区域海运交易量增加的根底。此外,从供应端来看,造船手持订单比例处于前史最低,即便考虑新造船影响,交给期限也在2023年下半年以后,不存在大规模投进运力的根底。

  “现在还难言航运转业全面回暖。整体看,全球疫情对航运业是利空要素。疫情改变了货物出货周期,传统的航运季节性特征没有那么显着。”张永锋说。

  企业成绩靓丽

  受集运价格继续攀升、货运量增加的影响,多家航运上市公司三季报交出了靓丽成绩单。集装箱运输企业中远海控前三季度完成归母净赢利38.6亿元,同比增加82.4%。

  近期,闻名航运咨询公司德鲁里(Drewy)将集装箱行业2020年的赢利预期上调16%至110亿美元。评级组织穆迪近日则上调了集装箱航运业评级。

  多家航运公司在三季度成绩大幅增加的根底上,估计本年全年净赢利大幅增加。其中,中远海能(6.870, 0.00, 0.00%)、招商南油(2.680, -0.02, -0.74%)预测2020年净赢利将较大幅度增加,首要原因为2020年油轮运输商场整体复苏,国际油轮首要船型均匀运价估计高于上年同期。中远海特估计,2020年度净赢利与上年相比将上升50%以上。公司表明,2020年以来,面对全球经济下行和疫情给航运商场带来的双重压力,公司抓好各细分商场经营,最大极限下降商场晦气影响;同时抓严抓实精益办理,严控各项本钱开销,船队全年营业赢利估计完成同比上升。

  天风证券(5.940, 0.00, 0.00%)研报以为,四季度集运运价居高不下,全年成绩有望超预期。四季度全球疫情状况仍不容乐观,欧美的制作业产能仍难以放量,乃至可能进一步收紧,而集运转业的产能闲置率现已处于较低方位。未来船东的经营策略重心可能从揽货为主导转向价格稳定。在此布景下,船东在与大客户的商洽当中议价权有望大幅提高,为下一年的盈余铺设安全垫。假如这一趋势得以完成,行业的生态有望大幅改进,行业有望步入运价中长期向好的盈余周期。

  来源: 中国证券报

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